Резервная валюта: сегодня и завтра.

На протяжении последних 65 лет основной резервной валютой выступает доллар США, ставший таковым после конференции в городке Бреттон Вудс, на которой были учреждены Международный Валютный Фонд и Всемирный Банк, установлены твердые валютные курсы к американскому доллару, а доллар привязан к золотому эквиваленту. На протяжении последующих десятилетий мир сильно изменился, доллар не обеспечивается золотом, а американская валюта, как резервная валюта вызывает большие опасения. Инвесторы снизили индекс доверия американскому доллару, все больше слышны мнения о выборе другой основной резервной валюты и выходе на финансовые рынки региональных резервных валют, в том числе и российского рубля.
Резервная валюта – свободно конвертируемая валюта, т.е валюта, по которой нет никаких ограничений по обращению и которая действительно активно используется в товарообменных операциях, инвестиционных операциях в качестве резерва.

Основная резервная валюта –доллар, мир пришел к моновалютной системе, основанной на долларе и сегодня потихоньку отходит от моновалютного стандарта к двухвалютному, доллар-евро и скорее, в перспективе перейдет к другим стандартам.

Структура валютных резервов национальных центральных банков таких как Сбербанк, ВТБ, за последние 10 лет изменилась. В 1999 году свыше 70% валютных резервов были номинированы в долларах США, на евро приходилось 18%, около 3% резерва составляли накопления в фунтах, 6,5% приходились на японскую йену, другие мировые валюты, включая швейцарский франк составляли менее 2%. К 2008 году доля доллара сократилась до 64%, резервы в евро составляют свыше 25%, в фунтах номинировано свыше 4% мировых валютных резервов, доля йены сократилась почти вдвое, до 3,3%.

Доллар снижает свои позиции, укрепляется евро, процесс идет медленно по разным причинам и прежде всего по причинам связанным не столько с самим долларом, сколько с остальными валютами. Главная проблема евро, связана с тем, что нет облигации еврозон, есть облигации конкретных стран входящих в Еврозону и все они как инструменты, в которые можно инвестировать резервы и по сравнению с казначейскими бумагами США мало конкурентоспособны. Страны Еврозоны не спешат с выпуском подобных бумаг, и это связано с интеграцией, потерей национальных прав странами членами Еврозоны.

Важным показателем выступает доля валют, номинированные в Еврооблигации. По этому показателю, доля евро составляет 48%, а доля доллара составляет 36%. И здесь евро уже обогнала доллар, основываясь на целой группе показателей можно смело утверждать, что мировая система переходит от моновалютной системы к двухвалютной системе.

Мировой финансовый кризис показал, что, скорее всего понятие основная резервная валюта исчезнет, а ей на смену придет корзина резервных валют, и это связано, с тем, что доллар не справляется с функцией резервной валюты и в одиночку ему сложно решить эту задачу. Проблему может решить корзина резервных валют

Если посмотреть на список резервных валют, то большинство стран – это крупные финансовые рынки. США – это крупнейший финансовый рынок, английский фунт сохраняет этот статус из-за того, что он является вторым мировым финансовым рынком, несмотря на то, что валюта уже не считается резервной валютой . Европа- финансовый рынок, хотя в качестве резервов евро используют как валюту в основном страны Европы. Евро остается пока валютой региональной.

Для создания любой региональной резервной валюты необходима особая интеграция, как например, в Европе. В настоящее время все предложения по созданию региональных резервных валют не обоснованы.

Страны Персидского залива объединили 4 страны, что бы заниматься созданием региональной резервной валюты для расчетов в регионе Персидского залива. Но реальных предпосылок для ее создания пока не создано.

Юань, с учетом размера китайской экономики, в будущем будет играть существенную роль в мировом финансовом пространстве, независимо от того будет ли китайское правительство ставить цель сделать юань какой- либо резервной валютой или нет. Хотя в настоящее время вести разговоры о юане, как возможной резервной валюте преждевременно.

Все больше слышны предложения о перспективах российского рубля, как возможной региональной резервной валюте.
Рубль может стать одной из валют резервной в перспективе, такие шансы существуют. Но необходимо, чтобы котировались облигации, в нашей стране нет рынка государственных облигаций, пока его не будет, говорить о каком-либо статусе было бы бесполезно. Это главное условие, что бы руль стал одной из резервных валют.

Другое условие — стабильная валюта, низкая инфляция. У рубля есть перспективе стать одной из резервных валют к 2014-2018 году. Это так называемое прогнозирование на цифрах. Рублю может помешать высокая инфляция и отсутствие рынка гособлигаций и другие моменты.

Ситуация в России такова, что граждане нашей страны неохотно хранят свои деньги в банках или инвестиционных институтах. Причем доля хранения денег в России в долларах и евро значительно выше, нежели в других странах и врят ли в ближайшее будущее станет иначе.

Необходимо, что бы российское правительство дозволило свободную биржевую торговлю, чтобы рубль свободно котировался, российские облигации продавались на международных рынках и поддержка российской валюты со стороны государства в дальнейшем.

Развитие в России финансового рынка, один из определяющих факторов для того, что бы российский рубль стал международной валютой. Защита прав собственности, развитый фондовый и финансовый рынок, крепкая банковская система, корпоративное законодательство –весь этот комплекс мер, позволяющих валюте стать резервной валюте.

Если Россия сделает все это, то желающих инвестировать в российский рубль будет предостаточно. В ближайшем будущем, это, прежде всего наши торговые партнеры, соседи. Сейчас они не очень охотно стремятся к такой перспективе. И прежде всего по причине отсутствия финансовых инструментов и недостаточно крепкой валюты. В странах ближнего зарубежья неофициально рубль стал второй резервной валютой, люди хранят свои сбереженья в российских рублях, наряду с долларом.

Государство заинтересовано в дальнейших шагах по ускорению этого процесса. Для этого необходимо формирование здорового инвестиционного климата, при котором будет интересно глобальным инвестором размещать свои средства. В результате произойдет перераспределение мирового капитала в свою пользу, т.е перераспределение мировых инвестиций.